信用评级要素、标识及含义

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信用评级要素、标识及含义

一、银行间债券市场金融产品信用评级要素、标识及含义：

（一）对金融产品发行主体评级应主要考察以下要素：宏观经济和政策环

境，行业及区域经济环境，企业自身素质，包括公司产权状况、法人治理结构、

管理水平、经营状况、财务质量、抗风险能力等。对金融机构债券发行人进行

资信评估还应结合行业特点，考虑市场风险、信用风险和操作风险管理、资本

充足率、偿付能力等要素。

（二）对金融产品评级应包括以下要素：募集资金拟投资项目的概况、可

行性、主要风险、盈利及现金流预测评价、偿债保障措施等。

（三）信用等级的划分、符号及含义：

1．银行间债券市场长期债券信用等级划分为三等九级，符号表示分别为：

AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等级含义如下：

AAA 级：偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险

极低。

AA 级：偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。

A 级：偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。

BBB 级：偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。

BB 级：偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。

B 级：偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。

CCC 级：偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。

CC 级：在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。

C 级：不能偿还债务。

除 AAA 级，CCC 级以下等级外，每一个信用等级可用 "+"、 "-"符号进

行微调，表示略高或略低于本等级。

2．银行间债券市场短期债券信用等级划分为四等六级，符号表示分别为：

A-1、A-2、A-3、B、C、D。等级含义如下：

A-1级：为最高级短期债券，其还本付息能力最强，安全性最高。

A-2 级：还本付息能力较强，安全性较高。

A-3级：还本付息能力一般，安全性易受不良环境变化的影响。

B 级：还本付息能力较低，有一定的违约风险。

C 级：还本付息能力很低，违约风险较高。

D 级：不能按期还本付息。

每一个信用等级均不进行微调。

二、借款企业信用评级要素、标识及含义：

（一）信用评级机构对企业进行信用评级应主要考察以下方面内容：

1．企业素质：包括法人代表素质、员工素质、管理素质、发展潜力等；

2．经营能力：包括销售收入增长率、流动资产周转次数、应收账款周转率、

存货周转率等；

3．获利能力：包括资本金利润率、成本费用利润率、销售利润率、总资产

利润率等；

4．偿债能力：包括资产负债率、流动比率、速动比率、现金流等；

5．履约情况：包括贷款到期偿还率、贷款利息偿还率等；

6．发展前景：包括宏观经济形势、行业产业政策对企业的影响；行业特征、

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信用评级要素、标识及含义

市场需求对企业的影响；企业成长性和抗风险能力等。

（二）借款企业信用等级应按不同行业分别制定评定标准。

（三）借款企业信用等级分三等九级，即：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、

CC、C。等级含义如下：

AAA 级：短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力具有最大保障；经营

处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响最小。

AA 级：短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强；经营处于良性循

环状态，不确定因素对经营与发展的影响很小。

A 级：短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强；企业经营处于良

性循环状态，未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和

偿债能力会产生波动。

BBB 级：短期债务的支付能力和长期债务偿还能力一般，目前对本息的保

障尚属适当；企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展受企业内外部不确

定因素的影响，盈利能力和偿债能力会有较大波动，约定的条件可能不足以保

障本息的安全。

BB 级：短期债务支付能力和长期债务偿还能力较弱；企业经营与发展状况

不佳，支付能力不稳定，有一定风险。

B 级：短期债务支付能力和长期债务偿还能力较差；受内外不确定因素的

影响，企业经营较困难，支付能力具有较大的不确定性，风险较大。

CCC 级：短期债务支付能力和长期债务偿还能力很差；受内外不确定因素

的影响，企业经营困难，支付能力很困难，风险很大。

CC 级：短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力严重不足；经营状况差，

促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素很少，风险极大。

C 级：短期债务支付困难，长期债务偿还能力极差；企业经营状况一直不

好，基本处于恶性循环状态，促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部

因素极少，企业濒临破产。

每一个信用等级可用 "+"、 "-"符号进行微调，表示略高或略低于本等

级，但不包括AAA+。

三、担保机构信用评级要素、标识及含义：

（一）信用评级机构对担保机构进行信用评级应主要考察以下方面内容：

1．经营环境：主要包括宏观和地区经济环境、行业环境、监管与政策、政

府支持等；

2．管理风险：主要包括管理层、专业人员等人力资本、法人治理结构、内

部管理和运营体制；

3．担保风险管理：包括担保政策、策略与原则，担保业务的风险管理制度、

程序，实际运作情况；

4．担保资产质量：包括担保资产信用风险、集中程度、关联担保风险，并

根据各方面的情况对未来的担保风险进行预测；

5．担保资本来源与担保资金运作风险：包括担保资本补偿与增长机制、担

保资金流动性、安全性和盈利性等；

6．偿债能力与资本充足性：主要包括资本充足率、货币资本充足率、流动

性等。

（二）担保机构信用等级的设置采用三等九级。符号表示分别为：AAA、AA、

A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等级含义如下：

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信用评级要素、标识及含义

AAA 级：代偿能力最强，绩效管理和风险管理能力极强，风险最小。

AA 级：代偿能力很强，绩效管理和风险管理能力很强，风险很小。

A 级：代偿能力较强，绩效管理和风险管理能力较强，尽管有时会受经营

环境和其他内外部条件变化的影响，但是风险小。

BBB 级：有一定的代偿能力，绩效管理和风险管理能力一般，易受经营环

境和其他内外部条件变化的影响，风险较小。

BB 级：代偿能力较弱，绩效管理和风险管理能力较弱，有一定风险。

B 级：代偿能力较差，绩效管理和风险管理能力弱，有较大风险。

CCC 级：代偿能力很差，在经营、管理、抵御风险等方面存在问题，有很

大风险。

CC 级：代偿能力极差，在经营、管理、抵御风险等方面有严重问题，风险

极大。

C 级：濒临破产，没有代偿债务能力。

除CCC 级以下等级外，每一个信用等级可用 "+"、 "-"符号进行微调，

表示略高或略低于本等级，但不包括 AAA+。